罗普斯金2024年年报解读：经营活动现金流大增133.67%，研发投入保持稳定

来源：新浪财经-鹰眼工作室

2025年4月，中亿丰罗普斯金材料科技股份有限公司（以下简称“罗普斯金”）发布2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上呈现出一定的变化，同时在费用控制、现金流管理以及研发投入等方面也有相应表现。以下是对该公司年报的详细解读。

关键财务指标分析

营业收入：实现稳步增长

2024年，罗普斯金实现营业收入1,674,565,896.15元，相较于2023年的1,642,825,786.06元，增长了1.93%。这表明公司在市场拓展和业务运营方面取得了一定成效，尽管增幅相对较小，但在竞争激烈的市场环境中仍保持了稳定增长。从业务板块来看，光伏铝合金边框业务营收542,356,200.43元，同比增长8.45%，成为推动营业收入增长的重要力量；而建筑型材业务营收419,400,470.42元，同比下降2.59% ，可能受到市场竞争或行业需求变化的影响。

净利润：略有下滑

归属于上市公司股东的净利润为51,116,946.34元，较2023年的52,231,748.83元下降了2.13%。净利润的下滑可能与多种因素有关，尽管营业收入有所增长，但可能由于成本上升、费用增加或其他因素导致利润空间受到挤压。进一步分析扣除非经常性损益后的净利润，或许能更准确地了解公司核心业务的盈利能力。

扣非净利润：实现微增

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为39,616,950.44元，比2023年的38,732,118.67元增长了2.28%。这表明公司核心业务的盈利能力在报告期内有所提升，经营策略和业务布局的调整可能对核心业务产生了积极影响。

基本每股收益：稍有下降

基本每股收益为0.0757元/股，与2023年的0.0778元/股相比，下降了2.70%。这与净利润的下滑趋势一致，反映出公司每股盈利水平略有降低，对投资者的回报在短期内有所减少。

扣非每股收益：有所增长

扣非每股收益为0.0587元/股，较上年有所增长，这与扣除非经常性损益后的净利润增长相呼应，进一步说明公司主营业务的盈利质量有所提高。

费用分析

销售费用：显著下降

2024年销售费用为26,059,289.09元，相比2023年的30,572,370.86元，下降了14.76%。公司可能通过优化销售策略、提高销售效率或精简销售团队等方式，有效控制了销售费用，这对提升公司利润水平具有积极意义。

管理费用：有所降低

管理费用为65,826,845.43元，较2023年的76,443,802.60元减少了13.89%。主要原因系上期中亿丰科技计提超额奖励及本期公司降本增效减少招待费支出。这体现了公司在内部管理方面的成效，通过合理控制管理成本，提高了运营效率。

财务费用：略有上升

财务费用为15,824,755.40元，比2023年的14,493,258.52元增长了9.19%。财务费用的增加可能与公司的融资活动、借款利率或资金结构变化有关，需要进一步关注公司的债务情况和资金使用效率。

研发费用：保持稳定

研发费用为32,530,667.37元，与2023年的32,507,670.69元基本持平，仅增长0.07%。公司在研发投入上保持了稳定的力度，持续的研发投入有助于公司提升产品竞争力、开拓新市场，但也需要关注研发成果的转化效率，确保研发投入能够带来相应的经济效益。

研发情况分析

研发人员情况

研发人员数量为160人，较2023年的161人略有减少，变动比例为 -0.62%；研发人员数量占比为22.60%，与2023年的22.83%相比基本稳定。从学历结构看，本科及硕士学历人员有所减少，其中本科从95人降至86人，硕士从10人降至8人；年龄结构上，30岁以下人员减少，40岁以上人员增加。这可能反映出公司研发团队结构在进行一定的调整，以适应公司业务发展和研发方向的变化。

研发投入

研发投入金额为32,530,667.37元，占营业收入比例为1.94%，与2023年的1.98%相比略有下降。虽然研发投入金额保持稳定，但占比的下降可能暗示公司在营业收入增长的情况下，相对研发投入力度稍有减弱。不过，公司在多个研发项目上取得进展，如亚热带季风海洋性气候环境中聚酯粉末涂层铝型材的技术研究与应用、一种多功能开启方式的低能耗系统门窗的研发等，这些项目有望为公司未来发展提供技术支持。

现金流分析

经营活动产生的现金流量净额：大幅增长

经营活动产生的现金流量净额为63,932,489.35元，而2023年为 -189,886,041.17元，同比增长133.67%。这主要得益于本期加大回款力度，调整业务缩短账期，使得应收账款及时回款。经营活动现金流的大幅改善，表明公司在销售回款管理方面取得显著成效，资金回笼速度加快，有利于公司的资金周转和持续经营。

投资活动产生的现金流量净额：大幅增长

投资活动产生的现金流量净额为 -1,018,734.02元，203年为 -148,220,286.72元，同比增长99.31%。主要原因是上期购建长期资产支付现金较多，本期这方面支出相对减少。投资活动现金流的变化反映了公司在资产投资方面的节奏调整，需要关注公司未来的投资计划和战略布局，以评估对公司长期发展的影响。

筹资活动产生的现金流量净额：大幅减少

筹资活动产生的现金流量净额为14,448,568.56元，2023年为444,732,844.95元，同比减少96.75%。主要是本期公司资金盈余较多且本期借款利率较上期有所下降，公司偿还到期债务以及提前偿还长短期借款，减少利息支出压力，导致筹资活动净流量减少。这显示公司在资金管理上较为稳健，根据自身资金状况合理调整债务规模，降低财务成本。

风险分析

市场风险

建筑行业作为公司主要下游行业，与房地产市场紧密相关。产品需求受房地产市场波动影响较大，若房地产市场持续低迷，可能导致公司产品需求下降。公司虽采取市场开拓、转型升级等措施应对，但仍需密切关注市场动态，以降低市场风险对业绩的影响。

原材料价格波动风险

公司主要原材料铝锭价格受多种因素影响波动较大，尽管公司通过“铝锭价 + 加工费”模式销售产品并优化存货管理来转嫁成本，但铝锭价格持续大幅波动仍可能对公司资金周转和经营业绩造成不利影响。

商誉风险

报告期末公司商誉余额1.42亿元，系收购中亿丰科技80%股权形成。若中亿丰科技未来市场环境和经营状况恶化，存在商誉减值风险，影响公司未来年度损益。公司需加强对中亿丰科技的治理和业绩管控，防范商誉减值风险。

应收账款较高的风险

公司铝材业务拓展至工程市场，相关业务货款有账期，导致报告期末应收账款余额8.39亿元，占营业收入比例为24.37%。若主要客户财务状况恶化，应收账款回笼不及时或出现坏账，将对公司资金周转和经营发展产生不利影响。公司已采取加强客户信用调查、催收力度等措施控制风险。

管理层报酬情况

董事长报酬

董事长宫长义报告期内从公司获得的税前报酬总额为0元，从关联方获取报酬。这可能与公司的薪酬政策或董事长在关联方的工作安排有关，需要进一步关注公司治理结构和薪酬体系的合理性。

总经理报酬

总经理王小明报告期内从公司获得的税前报酬总额为0元，其于2024年12月起担任总经理，报酬情况可能因任期较短或薪酬支付安排尚未体现，后续需关注其薪酬变化及与公司业绩的关联。

副总经理报酬

报告中未明确提及副总经理报酬情况，需进一步查阅相关资料以全面了解公司管理层薪酬结构。

财务总监报酬

财务负责人程树英报告期内从公司获得的税前报酬总额为321,300元，这一报酬水平在公司管理层薪酬体系中处于一定位置，可与同行业公司进行对比，以评估公司薪酬的竞争力和合理性。

总体而言，罗普斯金在2024年虽净利润略有下滑，但在经营活动现金流、费用控制和研发投入等方面有积极表现。同时，公司也面临市场、原材料价格、商誉及应收账款等风险。投资者需密切关注公司应对风险的措施及未来业务发展策略，以评估其投资价值。

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